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    投資課:開放式or持有期“固收+”,你更適合哪一種?

    2022-04-28 來源:嘉實基金 關鍵詞: 基金 投資 理財

    普通開放式、定期開放式、與持有期式“固收+”產品有何區別,選擇哪種更“奈斯”?

    前幾期我們敲定了“固收+”產品適配的人群《實用科普!很火的固收+究竟和誰很登對》,解決了不明真相小伙伴適不適合買“固收+”產品的問題。這期,讓我們一起進入挑選環節,來淺談普通開放式、定期開放式、與持有期式“固收+”產品的區別,選擇哪種更“奈斯”?

    普通開放式“固收+”產品

    說走就走,想留就留的旅行者

    普通開放式產品,是“固收+”基金最常見的一種運作模式,投資者可以自由掌握申贖時間,靈活性強,流動性好。但“固收+”產品因凈值變化產生波動,投資者有可能根據短期市場波動及情緒上的影響,做出非理性申贖行為。

    定期開放式 “固收+”產品

    就像給娃報了集訓班,1年之后學成見效果

    定期開放式基金與銀行理財產品的運作模式類似,有固定的開放期及封閉期。投資封閉期短則1個月到6個月,長期則1年、3年不同的時長可供選擇。封閉期的好處在于投資者的期限可以相對固定,通過持有時間的圈定,投資者不必過分關注每日凈值的漲幅變化。但反之如果投資者臨時想用這筆錢周轉是無法快速提取的,因為該產品只有在開放期打開的時間段才可以操作。

    持有期式“固收+”產品

    一期一會,見證小而美的時間區隔

    這是近期市場比較火爆的一種運作模式,即每日開放申贖,隨時可買。但每一筆贖回需要持有到約定的固定期限后才可以操作,且可隨時贖回。該模式可以說是選取了1、2兩種的優勢進行互補:

    持有期VS普通開放式:可以有效避免管不住小手的投資者,有效避免投資者頻繁操作,追漲殺跌。

    持有期VS定期開放式:靈活性強,可以隨時申贖,能更好的兼顧流動性和投資體驗。

    那問題又來了!買“固收+”產品是選開放式產品,還是6個月、12個月或者更長?

    對于投資者而言,一直抱怨基金公司賺錢,但基民不賺錢。

    其中有一個核心點就在于人性,看著短期市場震蕩劇烈,“固收+”變成 “固收-”,就開始管不住手打亂初始的投資計劃。

    在《金融永不眠》中有這樣一段話:“按照凱恩斯的理論,在選美比賽中,人們選出的不一定是自己認為最美的女子,而是自己認為大眾最喜歡的那個女子——這種非理性是人類的共性,在中國短期套利的市場氣氛下更是如此?!边@也就是為什么我們的市場長期以來沒有給好企業以合理定價的原因所在,也是為什么我們總在呼喚“價值投資”,卻只看到“價格投機”。

    持有時間更長,投資勝率或更高

    如下圖所示,通過統計2013年以來的數據,可以發現把時間拉長看“固收+”產品指數總體走勢穩步向上,適合希望獲得穩定收益的長期投資者。如果不巧在期間高點買入,短期來看雖然是虧損狀態,但持有偏債混合指數時間越長,得到正收益的概率越高。


    圖片

    數據來源:Wind ,時間區間2013/01/01-2022/01/01,指數的短期表現不代表未來,亦不代表基金的業績表現

    我們以偏債混合型基金指數為例,不難看出,從“近1年”這個期限開始,持有時間越長,穿越周期、力爭穩中求進的優勢也就越明顯。

    圖片

    數據來源:Wind ,時間區間202204/08-2012/04/08,指數的短期表現不代表未來,亦不代表基金的業績表現

    當然,如果手里的錢在幾個月后有其他用處,選擇超短債做“聰明錢”也是一個不錯的選擇。

    另外,投資者除了要考慮投資年限及基金類型以外,還不要忽視“固收+”產品背后管理的投研團隊。

    固收+產品適合長期持有,特別需要關注基金經理的長期業績而非短期的爆發。需要去審慎產品的歷史業績,是否符合絕對收益特征。

    *風險提示:投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件,了解基金的風險收益特征,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應?;疬^往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證,文中基金產品標的指數的歷史漲跌幅不預示基金產品未來業績表現?;鹜顿Y需謹慎。


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    投資課:開放式or持有期“固收+”,你更適合哪一種?

    2022-04-28 來源:嘉實基金 關鍵詞: 基金 投資 理財

    普通開放式、定期開放式、與持有期式“固收+”產品有何區別,選擇哪種更“奈斯”?

    前幾期我們敲定了“固收+”產品適配的人群《實用科普!很火的固收+究竟和誰很登對》,解決了不明真相小伙伴適不適合買“固收+”產品的問題。這期,讓我們一起進入挑選環節,來淺談普通開放式、定期開放式、與持有期式“固收+”產品的區別,選擇哪種更“奈斯”?

    普通開放式“固收+”產品

    說走就走,想留就留的旅行者

    普通開放式產品,是“固收+”基金最常見的一種運作模式,投資者可以自由掌握申贖時間,靈活性強,流動性好。但“固收+”產品因凈值變化產生波動,投資者有可能根據短期市場波動及情緒上的影響,做出非理性申贖行為。

    定期開放式 “固收+”產品

    就像給娃報了集訓班,1年之后學成見效果

    定期開放式基金與銀行理財產品的運作模式類似,有固定的開放期及封閉期。投資封閉期短則1個月到6個月,長期則1年、3年不同的時長可供選擇。封閉期的好處在于投資者的期限可以相對固定,通過持有時間的圈定,投資者不必過分關注每日凈值的漲幅變化。但反之如果投資者臨時想用這筆錢周轉是無法快速提取的,因為該產品只有在開放期打開的時間段才可以操作。

    持有期式“固收+”產品

    一期一會,見證小而美的時間區隔

    這是近期市場比較火爆的一種運作模式,即每日開放申贖,隨時可買。但每一筆贖回需要持有到約定的固定期限后才可以操作,且可隨時贖回。該模式可以說是選取了1、2兩種的優勢進行互補:

    持有期VS普通開放式:可以有效避免管不住小手的投資者,有效避免投資者頻繁操作,追漲殺跌。

    持有期VS定期開放式:靈活性強,可以隨時申贖,能更好的兼顧流動性和投資體驗。

    那問題又來了!買“固收+”產品是選開放式產品,還是6個月、12個月或者更長?

    對于投資者而言,一直抱怨基金公司賺錢,但基民不賺錢。

    其中有一個核心點就在于人性,看著短期市場震蕩劇烈,“固收+”變成 “固收-”,就開始管不住手打亂初始的投資計劃。

    在《金融永不眠》中有這樣一段話:“按照凱恩斯的理論,在選美比賽中,人們選出的不一定是自己認為最美的女子,而是自己認為大眾最喜歡的那個女子——這種非理性是人類的共性,在中國短期套利的市場氣氛下更是如此?!边@也就是為什么我們的市場長期以來沒有給好企業以合理定價的原因所在,也是為什么我們總在呼喚“價值投資”,卻只看到“價格投機”。

    持有時間更長,投資勝率或更高

    如下圖所示,通過統計2013年以來的數據,可以發現把時間拉長看“固收+”產品指數總體走勢穩步向上,適合希望獲得穩定收益的長期投資者。如果不巧在期間高點買入,短期來看雖然是虧損狀態,但持有偏債混合指數時間越長,得到正收益的概率越高。


    圖片

    數據來源:Wind ,時間區間2013/01/01-2022/01/01,指數的短期表現不代表未來,亦不代表基金的業績表現

    我們以偏債混合型基金指數為例,不難看出,從“近1年”這個期限開始,持有時間越長,穿越周期、力爭穩中求進的優勢也就越明顯。

    圖片

    數據來源:Wind ,時間區間202204/08-2012/04/08,指數的短期表現不代表未來,亦不代表基金的業績表現

    當然,如果手里的錢在幾個月后有其他用處,選擇超短債做“聰明錢”也是一個不錯的選擇。

    另外,投資者除了要考慮投資年限及基金類型以外,還不要忽視“固收+”產品背后管理的投研團隊。

    固收+產品適合長期持有,特別需要關注基金經理的長期業績而非短期的爆發。需要去審慎產品的歷史業績,是否符合絕對收益特征。

    *風險提示:投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等基金法律文件,了解基金的風險收益特征,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應?;疬^往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成本基金業績表現的保證,文中基金產品標的指數的歷史漲跌幅不預示基金產品未來業績表現?;鹜顿Y需謹慎。


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